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次贷危机始末:美国房地产是怎么崩盘的?

1、次贷危机的起源和发展：美国房地产市场的崩溃 房地产泡沫的形成 在21世纪初，美国经济经历快速增长，房地产市场随之繁荣。金融机构和贷款公司推出创新型贷款产品，包括次级贷款，以追求更高利润。次级贷款是针对信用记录不佳、收入不稳定的借款人的贷款。

2、房价下跌与违约潮：从2006年开始，美国房地产市场出现了降温的迹象，房价开始下跌。随着房价下跌，许多次级贷款借款人发现自己的房屋价值已经低于所欠贷款金额，形成了所谓的“负资产”。这些借款人选择停止还款，导致违约率迅速上升。

3、他瞬间明白，如果这些次贷购房者在利率上升到25%的时候不还房贷了，那么次级抵押贷款债券中风险较大的部分就会出现问题，次贷市场将会崩盘。迈克尔开始下定决心做空房市，但问题是，次级抵押贷款债券只能买入，无法做空，于是他找到德意志银行定制信用违约掉期——CDS。 CDS可以理解为一种保险。