汇兑心理说的介绍
【答案】:该理论认为:汇率的决定和变动依据人们各自对外汇的效用所作的主观评价。人们之所以需要外国货币,除了需要用外国货币购买商品外,还有满足支付、投资或投机和资本逃避等需要,这种欲望是使外国货币具有价值的基础。
汇兑心理说是法国学者阿夫达里昂(A.Aftalion)于1927 年提出的。他认为,人们之所以需要外币,是为了满足某种欲望,如支付、投资、投机等等。这种主观欲望是使外国货币具有价值的基础。人们依据自己的主观欲望来判断外币价值的高低。根据边际效用理论,外汇供应增加,单位外币的边际效用就递减,外汇汇率就下降。
汇兑心理学理论认为,汇率的决定并非仅限于国际借贷或利率平价,而是质与量的综合体现。首先,国际借贷理论强调国际借贷活动引发的购买力变动,进而影响汇率,其顺序为:国际借贷 → 购买力 → 汇率。人们购买外汇的动机源于外汇的交换价值,它能购买到外国的商品和服务,满足人们的消费需求。
汇兑心理学说进一步发展为心理预期说,指出市场的心理预期在汇率决定中扮演重要角色。尽管这一理论引入了唯心论的元素,存在局限性,但它确实揭示了客观事实如何影响主观判断,以及主观判断如何反作用于现实。在分析外汇投机、资金流动、国际储备变动和外债积累对汇率的影响时,心理预期说显得尤为关键。
汇兑心理学说作为20世纪30年代兴起的一种汇率决定理论,其核心理论建立在主观效用论的基础上。这个学说强调汇率的形成是质和量的综合体现,而非单一因素决定。首先,国际借贷说和利率平价说分别从量和质的角度解释汇率,但它们只是汇率决定的两个方面。
“中国是全部最大的外汇储备国”,这会给国家带来什么样的好处和坏处_百...
1、一)中国外汇储备持续增长的正面效应分析外汇储备的增长,增强了国家对于运用间接手段调节国际收支平衡、维护人民币汇率稳定的信心和能力,并为我国充分利用国内、国际两个市场和国内、国际两种资源创造条件,使我国能够加快国内改革和对外开放进程。
2、之三:外汇储备持续累积体现了我国贸易竞争力和对外资的吸引力增强,也反映了长期以来“有偏”的外贸、外资和外汇管理政策。 从中国外汇储备的来源看,经常项目和资本项目的双顺差是我国外汇储备增加的直接原因。
3、中国是世界上外汇储备最多的国家之一。高峰时,中国外汇储备一度达到约4万亿美元。但近年来外汇储备规模有所下降,长期稳定在3万亿美元左右。那为什么中国的外汇储备没有大幅增加或减少,而是长期稳定在3万亿美元左右?外贸顺差。外国投资者直接投资。
4、第一大外汇储备国,其实正是我们作为第一大出口国,而且长期保持巨大的贸易顺差的结果。手里有了钱(外汇储备),相当大一部分却没有花在国内经济建设上。而是变成了外债(中国也是最大外债债权国)。等于是辛苦工作,创造产品提供外国市场,然后将得到的收入再借给外国去用。
5、显示出对外汇储备超常增长的无奈,甚至在某种程度上陷入了进退两难的境地。外汇占款是一个专业性较强的问题,特别是在对外贸易在国民经济中占很大比重的中国,涉及到国民经济的方方面面。过多的外汇占款会导致经济过热、通货膨胀,迫使 实行紧缩型的货币政策。
6、带来利差损失 据保守估计,以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看,若拥有6000亿美元的外汇储备,年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险,这一潜在损失更大。另外,很多国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产,若美元贬值,则该国的储备资产将严重缩水。
外汇供给上升,边际效用下降,外汇汇率下降,为何会引起买外汇的行为呢?外...
1、间接标价法下的汇率下降,代表本币贬值,贬值一定会遭到抛售;同时外汇升值,人们愿意持有,以避免外汇风险。外汇的买卖与预期有关也即远期汇率。
2、汇兑心理学的两个决定因素包括质和量。质的因素体现在货币的实际购买力,如用于债务偿还或投资,而量的因素则涉及国际收支的规模、方向,以及通货膨胀、资本流动等经济状况。当外汇供给增加,边际效用下降,人们的心理预期减弱,这会促使人们减少对外汇的购买,从而影响市场供求平衡,汇率随之调整。
3、量的因素是指国际收支大小、正负、通货膨胀、资本流入流出的情况。外汇供给上升的话,边际效用就会下降,人们的心理评价就低,从而导致买外汇的行为。无数个人的供求构成市场的供求,供和求的交叉点就是外汇的价格。(5)评价。